吴世农:上市公司财务政策与财务战略.ppt
2018-11-28 11:55  网络整理    我要评论

文档绍介:

股票上市的公司财务保险单与谋略

吴世农

厦门大学能解决学院

Financial Policies and Strategies

for Listed Firms

Wu Shinong

Management School of Xiamen University

厦门大学吴世农

一、股票上市的公司的四大财务保险单

(1)四大财政保险单的次要成绩

1、本钱机构保险单-高亏累否则低亏累?

2、利钱分派保险单:统计表分派、方法分派、它不变吗?

3、营运本钱保险单——方法提升营运本钱占有量?

4、投资额保险单-战术投资额和技术投资额?

(2)四分染色体财务保险单和公司代价:CEO的财务剖析

1、CEO 交谈的成绩:

(1)方法认得和掌握建立财务状况。

(2)方法经过财务保险单设计预付款建立代价

厦门大学吴世农

决算表本钱机构保险单利钱保险单经济的

拨亏累合伙利害相干无上的代价增值价值剖析

方法变得复杂雇用的效益? 股息报答了吗?

方法把持雇用风险? 方法发给利钱?

进项账

资产亏累表建立财务
代价战术
现钞流量表

营运本钱保险单投资额保险单
预付款资产液体预付款投资额效益剖析
决算表方法提升应收账户赞颂? 追求哪样的投资额机遇? 可持续的
方法提升库存? 投资额工程有什么吸引? 增长
厦门大学吴世农
2、决算表剖析的次要成绩是什么?
(1)公司到达生产率有多大?
净资产击穿(ROE) 入伙本钱击穿(ROIC)*=?
推销的统计表率=? 经纪本钱比率(经纪本钱/推销的支出)
注:ROIC是EBIT与入伙本钱之比,穿着:入伙本钱=(现钞 WCR 净使坚固或稳固资产),偶尔
还运用(利钱雇用 公平本钱)。再一次,以防纳税后ROIC计算,分子是EBIT(1-T)。
(2)液体/钱币方法?
营运现钞流量>0? 现钞还债多功能的=现钞/长成俗歌雇用
延续比率=? 速动比率=?
(3)公司交谈的风险有多大?
财务风险(财务杠杆) 经纪风险(经纪杠杆)
亏累/合法权利 总亏累/合法权利
厦门大学吴世农
(4)建立资产赢利性 of 使用 资产)方法?
总资产转动率=?
存货转动率(贱卖年度推销的额或平均数的开山祖本钱)
应收账户赞颂转动率(年推销的额/平均数的应收账户赞颂)
( 5)股票上市的公司财务统计表与义卖市场执行 Earning & Market
功能方法?
每股净统计表(每股进项) 每股股息(DPS)
市盈率(P/E) 每股净资产(BVEPS)
(6)代价结果 新增)
舱外活动(经济的提升值) 义卖市场净增值
(7)公司的逐渐开始生产率
私利可持续的增长生产率=? 根本逐渐开始
3、财务制度
厦门大学吴世农
类别搜集计算目的和意思断定数据发送器
建立A股延续资产延续资产/延续亏累评价
速动比率(延续资产-存货)/延续亏累评价建立迅速意识到资产报答短期亏累的生产率
液体应收账户款收款期末期的应收账户款/每日赊销额评价应收账户款赢利性—回款所需天数(分子可运用推销的支出)
每日推销的现钞(现钞 库存)/日赊销天数,建立应收账户赞颂与现钞能解决赢利性评价
ROE 使用SH建立效益的净统计表/合法权利本钱评价
资产击穿净统计表/无形总资产评价建立P
统计表率本钱报酬率 EBIT /(现钞 WCR) 建立投资额本钱击穿的评价,
使坚固或稳固资产净值) 分子EBIT(1-T);分母偶尔能找到的(感兴趣的量)
主营事情统计表率净营业统计表/净营业支出,建立推销的支出统计表率的评价
总利润押金/推销的支出让推销的额压倒的多数,有助于严格的的推销的支出
使坚固或稳固本钱统计表比
亏累合法权利比总亏累/合法权利本钱评价建立合法权利本钱与雇用本钱的相干—总体偿债生产率
亏累与资产的比率与亏累全部效果的比率
雇用还债多功能的 EBIT/{利钱+[长成雇用/(1-T)} 建立使用税前统计表的安排评价
利钱保证多功能的 建立利钱报答的EBIT /利钱本钱评价
总资产转动率推销的支出/无形总资产评价建立时间的长短时间(年)内总资产生产推销的支出的次数
应收账户赞颂转动率赊销支出/平均数的净增应收账户赞颂评价建立时间的长短时间(年)内应收账户赞颂回收次数
资产周转存货转动率推销的支出/平均数的存货评价建立时间的长短时间(年)内存货转变为推销的的次数
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